本月月初在产品数量为60件,本月投产数量为250件,本月完工入库数量为200件,本月销售l00件(期初产成品数量为零)。甲公司对该产品的产能为l 520小时/月。
产品标准成本资料如下表所示:
产品标准成本
成本项目
|
标准单价
|
标准消耗量
|
标准成本
|
直接材料
|
0.6元/千克
|
200千克/件
|
120元
|
直接人工
|
8元/小时
|
5小时/件
|
40元
|
变动制造费用
|
4元/小时
|
5小时/件
|
20元
|
固定制造费用
|
1元/小时
|
5,卜时f件
|
5元
|
单位标准成本
|
|
|
185元
|
要求:
(1)计算变动成本项目的成本差异。
(2)计算固定成本项目的成本差异(采用三因素法)。
(3)分别计算期末在产品和期末产成品的标准成本。
第六页
4.甲公司有关资料如下:
(1)甲公司的利润表和资产负债表主要数据如下表所示。其中,2008年为实际值,2009年至2011年为预测值(其中资产负债表项目为期末值)。
单位:万元
|
实际值
|
预测值
|
|
2008年
|
2009年
|
2010年
|
2011年
|
利润表项目:
|
|
|
|
|
一、主营业务收入
|
1 000.OO
|
1 070.00
|
1 134.20
|
1 191.49
|
减:主营业务成本
|
600.00
|
636.00
|
674.16
|
707.87
|
二、主营业务利润
|
400.00
|
434.00
|
460.04
|
483.62
|
减:销售和管理费用(不包含折旧费用)
|
200.00
|
214.00
|
228.98
|
240.43
|
折旧费用
|
40.O0
|
42.42
|
45.39
|
47.66
|
财务费用
|
20.OO
|
21.40
|
23.35
|
24.52
|
三、利润总额
|
140.00
|
156.18
|
162.32
|
171.01
|
减:所得税费用(40%)
|
56.00
|
62.47
|
64.93
|
68.40
|
四、净利润
|
84.00
|
93.71
|
97.39
|
102.61
|
加:年初未分配利润
|
100.00
|
116.80
|
140.O9
|
159.30
|
五:可供分配的利润
|
184.00
|
210.51
|
237.48
|
261.91
|
减:应付普通股股利
|
67.20
|
70.42
|
78.18
|
82.09
|
六、未分配利润
|
116.80
|
140.O9
|
159.30
|
179.82
|
资产负债表项目:
|
|
|
|
|
营业流动资产
|
60.00
|
63.63
|
68.09
|
71.49
|
固定资产原值
|
460.00
|
529.05
|
607.10
|
679.73
|
减:累计折旧
|
20.00
|
62.42
|
107.81
|
155.47
|
固定资产净值
|
440.00
|
466.63
|
499.29
|
524.26
|
资产总计
|
500.00
|
530.26
|
567.38
|
595.75
|
短期借款
|
118.20
|
127.45
|
141.28
|
145.52
|
应付账款
|
15.00
|
15.91
|
17.02
|
17.87
|
长期借款
|
50.00
|
46.81
|
49.78
|
52.54
|
股本
|
200.00
|
200.00
|
200.00
|
200.00
|
年末未分配利润
|
116.80
|
140.O9
|
159.30
|
179.82
|
股东权益合计
|
316.80
|
340.O9
|
359.30
|
379.82
|
负债和股东权益总计
|
500.OO
|
530.26
|
567.38
|
595.75
|
(2)甲公司2009年和2010年为高速成长时期,年增长率在6%~7%之间;2011年销售市场将发生变化,甲公司调整经营政策和财务政策,销售增长率下降为5%;2012年进入均衡增长期,其增长率为5%(假设可以无限期持续)。
(3)甲公司的加权平均资本成本为10%,甲公司的所得税税率为40%。
要求:
(1)根据给出的利润表和资产负债表预测数据,计算并填列答题卷第5页给定的“甲公司预计自由现金流量表"的相关项目金额,必须填写“息税前利润”、“净营运资本增加”、“固定资本支出”和“自由现金流量”等项目。
(2)假设债务的账面成本与市场价值相同,根据加权平均资本成本和自由现金流量评估2008年年末甲公司的企业实体价值和股权价值(均指持续经营价值,下同),结果填入答题卷第6页给定的“甲公司企业估价计算表”中。必须填列“预测期期末价值的现值”、“公司实体价值”、“债务价值”和“股权价值” 等项目。
第七页
四、综合题(本题型共2小题。第1小题须使用中文解答,最高得分为13分。第2小题可以选用中文或英文解答,如使用中文解答,最高得分为13分;如使用英文解答,该小题须全部使用英文,最高得分为18分。在答题卷上解答,答案写在试题卷上无效。)
1.F公司是一个服装生产企业,常年大批量生产甲、乙两种工作服。产品生产过程划分为裁剪、缝纫两个步骤,相应设置裁剪、缝纫两个车间。裁剪车间为缝纫车间提供半成品,经缝纫车间加工最终形成产成品。甲、乙两种产品耗用主要材料(布料)相同,且在生产开始时一次投入。所耗辅助材料(缝纫线和扣子等)由于金额较小,不单独核算材料成本,而直接计入制造费用。
F公司采用平行结转分步法计算产品成本。实际发生生产费用在各种产品之间的分配方法是:材料费用按定额材料费用比例分配:生产工人薪酬和制造费用按实际生产工时分配。月末完工产品与在产品之间生产费用的分配方法是:材料费用按定额材料费用比例分配;生产工人薪酬和制造费用按定额工时比例分配。F公司8月份有关成本计算资料如下:
(1)甲、乙两种产品定额资料:
甲产品定额资料
|
单件产成品定额
|
本月(8月份)投入
|
生产车间
|
材料费用(元)
|
工时(小时)
|
材料费用(元)
|
工时(小时)
|
裁剪车间
|
60
|
1.O
|
150 000
|
1 500
|
缝纫车间
|
|
2.0
|
|
4 000
|
合计
|
60
|
3.O
|
150 000
|
5 500
|
乙产品定额资料
|
单件产成品定额
|
本月(8月份)投入
|
生产车间
|
材料费用(元)
|
工时(小时)
|
材料费用(元)
|
工时(小时)
|
裁剪车间
|
80
|
0.5
|
100 000
|
500
|
缝纫车间
|
|
1.5
|
|
2 500
|
合计
|
80
|
2.0
|
100 000
|
3 000
|
(2)8月份甲产品实际完工入库产成品2000套。
(3)8月份裁剪车间、缝纫车间实际发生的原材料费用、生产工时数量以及生产工
人薪酬、制造费用如下:
8月份裁剪车间实际耗用生产工时和生产费用
第八页
8月份缝纫车间实际耗用生产工时和生产费用
产品名称
|
材料费用(元)
|
生产工时(小时)
|
生产工人薪酬(元)
|
制造费用(元)
|
甲产品
|
|
4 200
|
|
|
乙产品
|
|
2 800
|
|
|
合计
|
|
7 000
|
140 000
|
350 000
|
(4)裁剪车间和缝纫车间甲产品的期初在产品成本如下:
|
|
直接材料(元)
|
定额工时
|
直接人工
|
制造费用
|
合计
|
项目
|
车间
|
定额
|
实际
|
(小时)
|
(元)
|
(元)
|
(元)
|
月初在产
|
裁剪车间
|
30 000
|
30 000
|
2 000
|
18 500
|
60 000
|
108 500
|
品成本
|
缝纫车间
|
|
|
800
|
7 200
|
15 600
|
22 800
|
要求:
(1)将裁剪车间和缝纫车间8月份实际发生的材料费用、生产工人薪酬和制造费用在甲、乙两种产品之间分配。
(2)编制裁剪车间和缝纫车间的甲产品成本计算单,结果填入答题卷第8页给定的“甲产品成本计算单”中。
(3)编制甲产品的成本汇总计算表,结果填入答题卷第9页给定的“甲产品成本汇总计算表”中。
第九页
第十页
第十一页
。甲酒店是一家总部位于中国某市的五星级酒店集团。近年来,甲酒店在全国范围内通过托管、合并与自建等方式大力发展经营业务。一家投资公司准备向甲酒店投资入股,现在正对甲酒店的财务状况进行分析。为了进行比较,该投资公司选取了乙酒店作为参照对象,乙酒店是中国酒店业的龙头企业j甲酒店和乙酒店的资产负债表数据与利润表数据如下所示:
两家酒店的资产负债表对比
2008年12月31日
单位:万元
|
甲酒店
|
乙酒店
|
年末余额
|
年初余额
|
年末余额
|
年初余额
|
货币资金
|
21 376
|
22 659
|
74 173
|
67 775
|
应收票据
|
0
|
900
|
2
|
11
|
应收账款
|
7 985
|
4 924
|
3 271
|
.4 092
|
预付款项
|
33 372
|
15237
|
1 765
|
198
|
应收利息
|
O
|
0
|
1 046
|
169
|
应收股利
|
O
|
0
|
277
|
151
|
其他应收款
|
9 190
|
10 617
|
2 657
|
3 210
|
存货
|
24 106
|
45 672
|
1 257
|
1 081
|
其他流动资产
|
39
|
0
|
0
|
0
|
流动资产合计
|
96 068
|
100009
|
84448
|
76 687
|
可供出售金融资产
|
0
|
0
|
90 92l
|
395 650
|
长期股权投资
|
6 121
|
6 174
|
95 143
|
99 223
|
|
固定资产
|
164 917
|
93 684
|
25 556
|
27 989
|
|
在建工程
|
6 148
|
9 337
|
699
|
865
|
|
工程物资
|
136
|
0
|
0
|
0
|
|
无形资产
|
15 479
|
8 958
|
21 614
|
22 086
|
|
商誉
|
0
|
O
|
1 100
|
1 100
|
|
长期待摊费用
|
22 389
|
10 475
|
2 678
|
1 667
|
|
递延所得税资产
|
2 307
|
528
|
37
|
983
|
|
非流动资产合计
|
217 497
|
129 156
|
237 748
|
549 563
|
|
资产总计
|
313 565
|
229 165
|
322 196
|
626 250
|
|
短期借款
|
70 200
|
50 200
|
550
|
1 100
|
|
应付票据
|
2 000
|
O
|
0
|
O
|
|
应付账款
|
6 336
|
4 299
|
5 471
|
5 592
|
|
预收款项
|
8 089
|
5 101
|
2 286
|
2 428
|
|
应付职工薪酬
|
1 043
|
1 095
|
7 392
|
7 948
|
|
应交税费
|
5 028
|
5 442
|
1 847
|
4 033
|
|
应付股利
|
0
|
69
|
18
|
643
|
|
其他应付款
|
31 380
|
15 134
|
3 310
|
4 168
|
|
一年内到期的非流动负债
|
6 773
|
6 500
|
O
|
O
|
|
其他流动负债
|
4
|
0
|
0
|
0
|
|
流动负债合计
|
130 853
|
87 840
|
20 874
|
25 912
|
|
长期借款
|
33 784
|
41 564
|
204
|
204
|
|
长期应付款
|
12 713
|
10 288
|
O
|
0
|
|
专项应付款
|
O
|
2 635
|
O
|
0
|
|
预计负债
|
O
|
0
|
221
|
0
|
|
递延所得税负债
|
1 081
|
1 441
|
18 111
|
95 105
|
|
其他非流动负债
|
6 477
|
8 368
|
0
|
0
|
|
非流动负债合计
|
54 055
|
64 296
|
18 536
|
95 309
|
|
负债合计
|
184 908
|
152 136
|
39 410
|
121 221
|
|
股本
|
36 868
|
34 568
|
60 324
|
60 324
|
|
资本公积
|
49 002
|
14 793
|
133 909
|
362 350
|
|
盈余公积
|
1 290
|
1 159
|
44 387
|
41 835
|
|
未分配利润
|
41 497
|
26 509
|
44 166
|
40 520
|
|
股东权益合计
|
128 657
|
77 029
|
282 786
|
505 029
|
|
负债及股东权益总计
|
313 565
|
229 165
|
322 196
|
626 250
|
两家酒店的利润表对比
2008年度
单位:万元
|
甲酒店
|
乙酒店
|
本年金额
|
上年金额
|
本年金额
|
上年金额
|
营业收入
|
90 137
|
61 182
|
79 363
|
83 476
|
营业成本
|
42 406
|
23 385
|
24 855
|
25 441
|
营业税金及附加
|
4 938
|
3 056
|
3 266
|
3 419
|
销售费用
|
1 736
|
1 097
|
23 056
|
23 154
|
管理费用
|
27 586
|
21 355
|
17 504
|
18 648
|
财务费用
|
6 638
|
3 736
|
1 745
|
742
|
资产减值损失
|
904
|
172
|
32
|
28
|
投资收益(股权)
|
-53
|
55
|
17 909
|
18 565
|
营业利润
|
5 876
|
8 436
|
30 304
|
32 149
|
营业外收入
|
8 957
|
11 236
|
1 901
|
341
|
营业外支出
|
134
|
167
|
82
|
35
|
利润总额
|
14 699
|
19 505
|
32 123
|
32 455
|
所得税费用
|
1 436
|
2 342
|
3 269
|
4 495
|
净利润
|
13 263
|
17 163
|
28 854
|
27 960
|
注:假设利息费用等于财务费用。
要求:
(1)按照改进杜邦财务分析体系分别计算甲酒店与乙酒店2008年度的经营资产、经营负债、金融资产、金融负债、净经营资产、净负债、经营利润和净利息的金额,结果填入答题卷第l0页给定的表格中。小数点后取三位小数。
(2)根据改进杜邦财务分析体系分别计算甲酒店和乙酒店2008年度的经营利润率、
净经营资产周转次数、净经营资产利润率、净利息率、经营差异率、净财务杠杆、杠杆贡献率、净资产收益率,结果填入答题卷第ll页给定的表格中。计算净经营资产周转次数和净财务杠杆时小数点后取四位小数,其他百分率指标小数点后取三位小数。
(3)以乙酒店为基准使用连环替代法并按照净经营资产利润率差异、净利息率差异和净财务杠杆差异的顺序,计算甲酒店与乙酒店净资产收益率差异的驱动因素,结果填入答题卷第12页给定的表格中。净财务杠杆小数点后取四位小数,其他百分率指标小数点后取三位小数。
(4)根据要求(2)计算的指标结果,简要指出甲酒店与乙酒店相比,在哪些方面存在不足?
(5)使用传统杜邦分析体系分别计算甲酒店与乙酒店的资产营运能力,并与改进杜邦体系的分析结果相比较,结果有何差异?并简要说明理由。
图12
图13
图14
图15
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